橡胶继续发力 塑料暂缓步伐，成本、供应现双高 需求难以跟进
4月份，橡塑市场涨跌互现，呈现特点：橡胶偏强，塑料偏弱，橡塑行业指数由655上升到660，涨幅在5个点。一方面，大宗商品市场的普遍回暖的余温仍作用于橡塑市场；另一方面，版块和产品也出现了差异化，上涨过后的副作用也逐渐显现了出来，如通用塑料的需求并不能支撑其过速拉涨带来的高价格，市场出现反复的情况，2016年4生意社月发布的中国大宗商品供需指数(BCI)为0.36，均涨幅为3.08%，反映该月制造业经济较上月呈扩张状态，经济平稳运行，整体经济的企稳也对传统化工及下游行业仍起到正面作用。
2016年04月大宗商品价格涨跌榜中橡塑版块环比上升的商品共9种，其中涨幅5%以上的商品共5种，占该版块被监测商品数的22.7%；涨幅前3的商品分别为丁苯橡胶(1502)(26.02%)、天然橡胶(标一)(18.53%)、顺丁橡胶(13.61%)。环比下降的商品共有12种，跌幅在5%以上的商品共3种，占该版块被监测商品数的13.6%；跌幅前3的产品分别为LDPE(-5.69%)、PP(拉丝)(-5.52%)、EPS(-5.38%)，本月均涨跌幅为1.67%。
橡胶继续发力领涨橡塑版块
橡胶延续了2、3月份的涨势，继续发力，且涨幅较大，尤其是丁苯橡胶(26.02%)和天胶(18.53%)表现可圈可点
合成胶方面：丁苯涨幅为最，主要原因：首先，成本面仍保持利多，丁二烯(10.27%)涨幅明显，另外，供需方面并没有失衡，本月销售公司限制计划户开单，厂家库存略有增加，但是丁苯橡胶市场可售货源不多，加上本月供价持续上调，贸易商惜货销售，一定程度上炒高了价格，加上销售公司不断上调供价支撑市场价格走高，贸易商加价幅度增加，利润也有增多。再就是进口方面，本月进口货源在高价原料带动下价格走高，但成交有限。
天胶方面：4月份天然橡胶价格大幅上涨，月初价格为10506.67元/吨，月末价格为12453.33元/吨，整体上涨为18.53%，具体来看：首先，原油价格强势反弹的拉动，天胶期货价格大幅上涨这是现货发力的直接原因；另外，供应的吃紧推动了天胶上行的步伐，天胶主产区东南亚地区一直处于停割阶段，泰国天然橡胶原料价格不断上涨，国际胶价的走高对于国内橡胶市场价格形成有力的支撑作用；本月国内天胶库存也出现下滑，截止4月中旬，青岛保税区库存为24.83万吨，较3月底库存下滑3.4%，截止4月22日上期所库存为29.31万吨，较3月初增加0.56万吨，近期天胶市场库存有所减少，供应面的变化是天胶上涨的深层原因。
4月塑料市场涨跌互现 修正前期过速涨幅
通用塑料方面，结束了前两月上涨的行情，转而下行，LDPE(-5.69%)、PP(-5.52%)、PS(-4.51%)、LLDPE(-3.66%)跌幅较为明显，其余产品普遍跌幅在2-3%，市场回调的原因一方面是2、3月份市场存在一定虚涨的成分，对过大的涨幅进行合理修正，另一方面，市场供需出现了微妙的变化。
具体来看，首先成本的继续发力并没有直接拉动下游通用塑料市场跟涨的步伐，据生意社监测其主要上游产品：乙烯(16.73%)、苯乙烯(6.47%)、丁二烯(12.86%)、丙烯(10.35%)仍然保持良好的势头，但下游PP、PE、PS、ABS、PVC反而跟上游的行情形成背离，侧面反映出市场下行的原因主要出现在供需端，随着国家政策面的变化，房地产市场出现回暖，但房地产的开工率和土地的交易量并没有明显改善，市场实际需求并没有集中放大，前期上涨透支了政策的利好，这也为4月份的回调奠定了基调；另外，春节过后两个月是传统旺季，农膜、地膜、包装膜、塑料管材等下游领域都有集中采购的行为，而4月份市场的回调也提前结束了这波旺季行情，据生意社监测4月份包装膜开工率尚可，保持在65%，农膜、地膜下降到五成以下，另外，塑料管材、型材也在50-60%的开工率，这是市场回落的关键所在；另外，市场库存数据来看，截止到4月中旬，石化厂家库存一直有累积，平均每周累积4万吨，另外，PE港口库存也达到空前偏高水平：32.1万吨，压力较大。供需矛盾的逐渐凸显导致市场提前结束了旺季，后期市场或继续维持弱势行情。
工程塑料：4月份，生意社监测的国内工程塑料产品行情整体以涨为主，但涨幅较之上月下降明显，尤其是PC、PET、POM微涨，涨幅均未超过1%，值得关注的是PA6(-3.91%)和PA66(11.36%)形成行情的背离。
具体来看，本月工程塑料市场整体涨势放缓，一方面，上月过度透支了上行的动力，另一方面，成本面出现了变化，己二酸(4.93%)、PTA(4.58%)、DOP(2.11%)等产品涨幅明显缩窄，尤其是乙二醇下跌了4.93%，成本面利多因素被削弱。更主要的是需求方面，本月逐渐呈现出供需与高价格相博弈的情况，下游短时间难以接受高涨价格，一直程度上抑制了价格继续上行，成交或暂以小单为主，实盘成交仍旧有限。有意思的是PA66和PA6出现了背离行情，PA6之所以下跌，主要原因是前期受成本拉动明显，需求并没有跟上来，供应上又出现了极大的利空，当前各大切片厂普遍满负荷生产，切片产量稳定，而且还受到进口廉价货源的冲击，4月21日，商务部发布公告，对原产于美国、欧盟、俄罗斯和台湾地区的进口PA6切片反倾销措施的期终复审调查结果，还继续执行为主，这也侧面印证了目前市场供大于需的现状。
后市预测
4月份橡塑市场旺季行情出现反复，产品和版块或如橡胶继续高歌猛进，或如工程塑料涨势放缓，抑或如通用塑料窄幅下挫，这是否就意味着反弹行情的提前终结呢？后市能否继续重拾升势？还是陷入新一轮的调整周期呢？
橡胶方面：从装置上看，合成胶部分厂家货源较少，预计下月开工略有提升，产量预期增加，若销售公司不继续限单销售，市场货源供应充裕；而原料市场因货源较少价格较高，但进入5月份后，丁二烯装置逐渐恢复生产，预计后期价格回落可能较大，丁苯橡胶成本面支撑力度减退；下游市场开工率依旧较高，需求较好，贸易商出货压力不大。综合来看，下月市场以盘整为主，但不乏价格走跌可能，预计跌幅会在3-4%。
通用塑料：5月份市场供需面多空交织，一方面，聚烯烃装置检修仍有继续，且外盘居高不下，利于消化内部货源，供应不会出现太大变化，维稳为主；但需求面来看，地膜、农膜旺季结束，会影响一部分需求，再者，下游塑料加工企业多消耗前期原料库存，对高价原料抵触情绪较高，后期会变集中采购为逐步补库的过程。预计5月份市场难有看点，市场可能进入调整期，预计多数产品振幅会在2-3%。
工程塑料：预测下个月工程塑料市场仍在窄幅运行为主，多数产品涨跌幅度不会太大，但随着天气的回暖以及下游采购旺季的开启，饮料瓶市场会回温，PET、PC有望继续扩大涨幅，预计幅度在2%上下。
综合来看，相关专家认为，如果说2、3月份市场进入复苏回暖期，那4月份就是市场恢复理智的短暂修复期，各版块之间也逐渐呈现出差异化，但也有共性，需求的企稳，并没有放大；刚需的存在，新的增长点的缺乏，这是围绕橡塑市场的普遍问题，另外，供应也会随着高价格和高利润的催生而继续保持稳定，后期供应增加的预期会变大，社会库存也会有被推高的可能，总体来看，预计5月份市场还会继续调整，比较值得注意的一个指标是，产品的振幅会继续收窄，而且市场窄幅下调的可能性较大，橡塑行业指数上可能会下调到635-650这一区间。