泰国减产消息炒作暂告一段落胶价反弹重现乏力但多头仍未见放弃痕迹
春节后，胶价受泰国新的减产稳价消息影响反弹，到本周，炒作热情已明显降温，加上其他工业品强势格局均有所弱化，胶上多头资金信心亦大不如前，但抄底资金仍不愿放弃，5月合约上重仓对峙局面仍未改变，9~5换月仍未真正展开。由于9~5月升水一直未有效拉大，实盘空头和多数非标套利资金仍主要集中在5月合约上，5月空头整体持仓稳定性较强，在进入4月限仓前后，多头主动撤离，或被动拉高9~5月升水，以期矛盾后移仍是大概率事件。目前多头不愿从5月合约上撤离，并未多头有挤空5月优势条件，恰恰相反，在期现价差仍旧较大，巨量库存交割压制下，胶5月期价回归现货压力随时间推移会不断增大，空头持仓心态比多头要稳定许多，多头欲在5月合约上翻盘，可能性微乎其微，即使多头可能在进入限仓到来的最后两周左右反扑自救，期价反弹高度也越来越有限，只是时间上，5月多头仍还有一定回旋时间，多头料还会不断抵抗，期价还可能出现反复。因此，操作上，我们仍建议趋势空单先轻仓维持，暂不加码；新空也等升水拉大，或等到本月底限仓开始前后再考虑。
