今日上海商品交易所沪胶期货主力合约开盘12095元/吨，最高12140元/吨，橡胶期货主力开盘不久后跌停。
近日来，面对天然橡胶期货市场整体氛围偏弱的情况，我们不妨回顾下2017年9月的“付晓军事件”，以作前车之鉴，后车之覆。事件详情已不必赘述，我们来大概地回顾一下事件实质性的操作。为了放大收益，不断地加高期货杠杆，造成了人为的与时间形成对抗，风险也在不断累积。当然，市场并不是一人说了算，付一直在满仓做多，等着时间兑现，肯定也就有一直硬顶着时间做空不让其兑现的人，毕竟期货这样的零和游戏，一方获利，必然有一方损失，双方都不想输，尽管期间付被迫分几次追加了至少4000万保证金，但是做空方的力量还是在短期内产生了效果，抬高的杠杆没有变成金条，反而成了付一厢情愿后的东南枝。付加了超出限度的杠杆，却没有等到期望的价格，于是酿成了悲剧。笔者不是期货交易者，做这篇文章当然不是教授大家如何在期货市场获利。反之还是提醒大家，期货市场，最后交易的是资金管理，是人性控制。逝者已矣，生者当鉴，几十年只做橡胶的付晓军走了，何况一般的交易者，尤其是面对近日来整体氛围偏弱的橡胶市场，更应当警惕。
近日来，由于天然橡胶下游复产力度不及预期，高库存，高基差，高供应的现实问题继续出现，沪胶主力合约1805重新回落。就上述的“三高”情况，各方开始出台相应措施。年初泰国、印尼和马来西亚的削减出口措施已不是新闻，三月初，泰国政府又对出口限制加强了执行力度，部分船期已经延期，政府方面试图通过限制出口来支撑盘面。市场方面，到3月9日止，下游轮胎厂开工率开始回升，开工率已经回升至70%，达到春节前正常水平。随着下游工业的回升以及政府限制出口措施，目前高库存压力预计会有所缓解。
就上述释放出来的消息来看，天然橡胶市场似乎开始有回暖的迹象，当然这是就库存这一单方面因素来看，我们还应当综合多个因素。近日投资者还是要重点关注救市措施对市场的供应影响，而不是盲目做多，等待回升。但就目前呈现情况来看，市场做多意愿是明显增强的。
我们不妨回首一下文章开头所述的悲剧事件。假若不加高杠杆，计算着利润卖出，冷静下来等待时间周期引领投资者实现利润，其实获利并不难。在这里笔者只是想提醒大家，也许在短期内橡胶确实会有回升上涨，但就整体市场来看，目前天然橡胶期货尚处于分为偏弱状态。大家需要冷静，再冷静！
压力资金和重仓一直是大部分投资者失败的原因，我们很难判断市场情绪，但可以管理好个人情绪，尤其是零和博弈中，更要保持理性。前车逝者的经验，技术和理念都可算是一流，然而毁灭他们的，只是资金管理的失控以及人性的失控。