10月中旬至11月初橡胶期货价格走势持续下滑，后期趋势仍取决于基本面的变化。根据ANRPC发布的报告，8月份全球天然橡胶产量较上月增长6.1%，达到137.7万吨，消费量增长10%，达到129.7万吨。这意味着全球橡胶市场在短时间内经历了明显的波动。与此同时，2023年全球天然橡胶产量同比增长2%，达到1488万吨。泰国、印度尼西亚、印度和其他国家的产量都有所增长，但中国和马来西亚的产量略有下降。
在库存方面，2023年的库存高于往年同期。虽然青岛港和干胶社会的库存逐渐减少，但去库力度低于预期，整体库存仍处于较高水平。在后期，我们需要注意去库的力度和可持续性。如果发生重复，将抑制现货价格。
在全球天然橡胶消费方面，2023年同比增长0.2%，总消费量达到1556.7万吨。中国、印度、马来西亚等国的消费呈上升趋势，但泰国的消费却下降了26%。报告指出，8月上半月，全球天然橡胶市场面临着生产和需求增长不平衡的挑战。然而，由于市场参与者对主要消费国的经济前景持乐观态度，8月下半月市场情绪逐渐改善，天然橡胶市场开始复苏和加强。
橡胶行业业者分析认为，天然橡胶供应端产量可能保持稳定增长趋势，虽然9月、10月泰国持续降雨，市场担忧对橡胶产量有一定影响，由于没有实际数据确认，预计9月、10月产量可能有一定下降，但减产范围可能低于市场预期，天气干扰因素分阶段、区域，不足以改变整体模式。消费端相对稳定，超出预期增长的可能性较低，天然橡胶基本面供应相对宽松或没有根本变化。
天然橡胶价格方面，2023年上半年云南国有全乳胶月均上海市场价格偏弱，6月份开始企稳，随后一个月价格回升。6月份均价为11865元/吨，10月份均价回升至13200元/吨，高于去年同期，11月初略有下降至12900元/吨。将价格与2015年至今的月均价进行比较，目前橡胶价格仅低于2016年、2020年、2021年同期，价格处于中高水平。
在橡胶外围报价方面，泰国的报价与中国略有不同。6月前，泰国曼谷RSS3FOB月均价稳定，维持在59泰铢/公斤左右，7月和8月迅速回落至54泰铢/公斤，9月报价反弹，10月均价上涨至61.32泰铢/公斤，11月初报价维持在60泰铢/公斤。与历史价格相比，目前报价仅低于2016年、2020年、2021年同期，处于中高水平。
国内外报价处于中高水平，早期市场认为低估值优势已被消耗。
今年国内轮胎企业整体开工率优于去年。10月份全钢胎开工率为64%，半钢胎开工率为71%，均高于去年同期的48%和56%；11月2日当周全钢胎开工率为63.15%，环比下降，但远高于去年同期的40.97%；半钢胎开工率为72.98%，环比略有下降，但高于去年同期53.89%，轮胎开工率有所提高，反映了橡胶的实际需求。
总体来看，9月、10月天气降雨等因素对供给侧造成一定干扰，但供给侧产量增长变化的可能性较小；消费者需求正在改善，但超出预期的可能性较低，基本面可能仍处于相对宽松的供应模式，短期天然橡胶RU2401合同主要呈现振荡趋势。
橡机资讯来源：51再生胶网
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