2020年，普利司通等多家全球轮胎巨头在销售额压力下，开启了“瘦身计划”——不断出售非轮胎业务，将资金更集中于轮胎业务的开展。这种“剥离”确实在过去三年挑战中给了轮胎企业更多的资金支撑，得以让巨无霸企业们依旧保持着较高的行业地位。
“运营优化”已经被证实其对轮胎企业的发展的优远远大于弊。同时，更专注于轮胎业务也让这些企业有了更多的资金用于技术投入，增加高价值轮胎研发和产出。事实上，2023年，多数外资头部轮胎企业都是依靠着近几年大尺寸高价值轮胎的大比例布局实现了利润的大幅增长。因此，当2023年部分轮胎企业利润出现亏损时，“瘦身计划”再度被提及。近日，固特异宣布计划剥离多项业务以增强其盈利能力。
固特异剥离北美、欧洲“邓禄普”运营
2023年11月5日，固特异宣布计划剥离邓禄普品牌在北美和欧洲的运营。剥离该品牌运营是其转型计划的内容之一。1999年，固特异与住友橡胶成立全球联盟，自此之后邓禄普品牌在北美和欧洲市场的供应和运营交由固特异负责；2015年时，因固特异与住友橡胶解散了全球联盟关系，固特异获得了在北美和欧洲邓禄普品牌的使用权，因此这些地区的邓禄普销售被归到了固特异欧洲和北美市场产品组合当中。
但是随着转型计划的推进，固特异决定“舍弃”旗下邓禄普品牌产品。据悉，邓禄普品牌产品在北美和欧洲年销售额约为7亿美元（50.83亿人民币）。此外，邓禄普产品目前更多在欧洲市场销售。这也意味着其未来的销售额增长能力可能会低于预期——出售该品牌应能为股东带来重大价值。
“通过缩小我们的产品组合，减少SKU数量，简化我们的制造流程，来增加固特异轮胎销售前景。”
当然，除了邓禄普欧洲北美业务的剥离，固特异为了更好的轮胎业务销售额，转型计划中也提到了剥离其非公路轮胎和化学品业务。剥离非公路轮胎业务是因为该业务也几乎有着其邓禄普轮胎业务一样的尴尬情况。固特异的非公路轮胎业务（包括采矿和建筑轮胎）的年销售额也约为7亿美元（50.83亿人民币），远低于其最大的竞争对手。目前其仅在堪萨斯州托皮卡和日本工厂拥有OTR轮胎的制造能力。这也意味着其想要增加竞争规模，就得增加产能投资，然而投资金额的庞大让固特异认为其被出售反而更有利于其轮胎业务发展。
据悉，目前帝坦国际在欧洲和南美生产和销售固特异品牌的农用轮胎。但是未来是不是将这一资产货币化给帝坦国际，目前没有任何明确指向。
“转型计划代表了一条清晰的道路，可以创造一个更有利可图、更专注的固特异。固特异运营审查委员会探索了所有价值最大化的机会，并确定了具体、详细的举措，以简化投资组合，扩大利润······”
“瘦身计划”有望带来二百亿资金增加
转型计划显示，如果邓禄普北美和欧洲业务，以及非公路轮胎和化学品业务的资产剥离能够顺利推进，其将带给固特异约20亿美元的收入（约合145亿人民币）。事实上，这一收入几乎超过了不少大型轮胎企业（非头部）的全年营收。这也从侧面反映了固特异当前的业务规模之庞大。
当然，收入的增加不只依靠业务剥离。在此次转型计划中，固特异还提到了成本削减。其表示，到2025年底，固特异将通过“包括优化工厂运营、采购、供应链、研发以及销售一般和行政（SAG）费用等”一系列的成本削减行动，来实现10亿美元（约73亿人民币）的年度运行效益。
同时，2025年底，固特异还会通过改变品牌定位、减少SKU、提高客户和渠道盈利能力以及加强固特异优质产品，增加3亿美元的运营效益。
从资产剥离，到成本削减，再到盈利能力改善，一系列的举措有望让那个固特异到2025年底，实现营业利润率10%的提高。
可以说，通过此次转型计划，固特异将能够加强和扩大其在轮胎行业的领导地位，实现跨市场的盈利增长，为我们的股东创造重大价值，并最终为未来125年（2023年是固特异成立的125周年）的成功奠定基础。
增加渠道实力，减少固特异品牌SKU
在最新公布的转型计划中，固特异还特别强调了其未来会加强本土替换市场的领先地位——固特异将保留其600多个零售点。这些零售业务对固特异的长期运营富有价值，在创造更多销售机会的同时，也会为固特异带来更高的盈利能力潜力，并助力固特异提供更好的轮胎服务。例如，加高端轮胎免费服务和（企业对企业）电子商务的轮胎安装。
此外，固特异会更专注于固特异品牌的经营与投入——减少20%的非品牌固特异SKU，并增加10%的固特异品牌SKU。其中，2021年被固特异收购的库珀将被定位为中端产品线。
据介绍，减少非固特异品牌的SKU，最大的好处就是增加高端产品占有率，并利用产品优势推动溢价，简化运营——2023年全球轮胎市场反馈已给出证明，生产高端、高利润产品产能有助于提高盈利能力。
具体淘汰哪些SKU，固特异表示将有这些SKU的盈利潜力决定。此外，固特异还将继续推进SUV 和轻卡轮胎市场销量，并继续推进新能源汽车轮胎销售比例。
包含了“瘦身计划”和“SKU增减计划“的固特异转型计划是由投资公司Elliott Investment Management L.P.提出的，该公司持有这家轮胎制造商10%的股份。
而此次转型计划是审查委员会在财务顾问和咨询顾问的协助下，此次转型计划被称为“固特异前进计划”，是对过去 16 周的这些举措进行了分析和审议。固特异表示，审查“最终形成了一份详细可行的计划，以简化业务，加速增长，提高竞争地位。该计划将为股东创造实质性和持久性的价值。”
“固特异前进”转型计划代表了固特异朝着更强大、更盈利迈出的重要一步。
橡机资讯来源：轮胎商业网
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