必威精装下载app 企业网 中国证监会公布了最新IPO预披露名单,浙江三维橡胶制品股份有限公司拟上交所上市,本次发行不超过2270万股,发行后总股本不超过9070万股,保荐机构为招商证券股份有限公司.
浙江三维橡胶制品股份有限公司创建于1990年,公司坐落于浙江省三门县沙田洋工业开发区,是集产品科研、设计、开发、生产、销售和服务于一体的国内胶带重点生产企业。公司占地面积18万㎡,建筑面积12万㎡,现有总资产6.2亿元,注册资本6800万元,在职员工1300多人,其中具有中高级职称专业技术人员126人。
公司主要生产产品有:年产2.5亿Am的橡胶V带和2500万㎡输送带,形成了规模经济。橡胶V带、输送带产品为浙江省名牌产品,输送带产品还被认定为浙江省出口名牌。 被认定为中国驰名商标、浙江省著名商标。
公司相继通过了ISO9001:2000质量管理体系,ISO14001:2004环境管理体系,OHSAS18000职业健康安全管理体系,ISO10012:2003测量管理体系,标准化管理体系;一般用普通V带、汽车V带、多楔带、输送带产品通过了质量认证;汽车V带、多楔带和阻燃输送带获得生产许可证。
公司经营过程中遇到诸多风险，本公司产品主要应用于机械、冶金、电力、矿业、化工、建材和港口等行业，该等行业的周期性与胶带的行业周期高度相关。由于这些行业又与宏观经济周期高度关联，胶带行业周期与宏观经济周期也有一定的同步性。上述行业的同步波动将有可能导致公司业务的波动。2011 年、2012 年和2013 年本公司胶带产品的综合毛利率分别为12.92%、17.97%和26.55%，虽然报告期内公司的毛利率波动趋势与同行业上市公司一致，但整体上公司毛利率较低。毛利率较低导致公司盈利水平低下。
投资于本公司的股票会涉及到一系列风险，投资者在评价和购买本公司此次发售的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特别认真考虑下列各项风险因素。
一、 经营风险
(一)主要原材料的价格波动风险
本公司产品包括输送带和 V 带，其主要原材料是天然橡胶和合成橡胶等橡胶材料。报告期内，橡胶材料成本占公司胶带产品营业成本的比例约为40%，橡胶价格的波动对公司经营成果影响较大。受供求关系、期货市场变动、原油价格和美元汇率波动等多方面原因影响，天然橡胶的价格波动较大。以上海商品期货交易所天然橡胶期货价格为例，自2009 年3 月的阶段性低点13,055 元/吨持续上涨，攀升至2011 年2 月的40,665元/吨的历史高位，上涨幅度211.49%;随后天然橡胶价格一路下探，并于2013年底报收17,490 元/吨，下降幅度56.99%。作为天然橡胶的可替代性原材料，合成橡胶的价格变动与天然橡胶价格波动密切相关。近年来随着天然橡胶价格的剧烈变动，合成橡胶的价格亦大幅波动。报告期内，橡胶材料价格总体呈下降趋势，公司毛利率水平随之反向波动。2011 年、2012 年和2013 年，本公司胶带产品的综合毛利率分别为12.92%、17.97%和26.55%。由于公司产品的固有工艺特征，原材料橡胶占产品成本比重较高的情况在现有技术条件下难以改变，在可预见的未来，橡胶价格的波动仍会对公司产品的毛利率产生有利或者不利的影响，公司可能因为橡胶价格的大幅上升出现经营业绩大幅下滑甚至下滑超过50%的情形。
(二)下游行业周期性波动的风险
本公司产品主要应用于机械、冶金、电力、矿业、化工、建材和港口等行业，该等行业的周期性与胶带的行业周期高度相关。由于这些行业又与宏观经济周期高度关联，胶带行业周期与宏观经济周期也有一定的同步性。上述行业的同步波动将有可能导致公司业务的波动。由于国内外宏观经济仍存在较大不确定性，如果国内外宏观经济波动导致国内外市场对胶带产品的需求下降，公司未来存在客户订单下降导致经营业绩下降的风险。
(三)专有技术(特殊配方等)失密的风险
经过多年实践经验的总结，除已有专利技术外，公司还积累了大量生产高品质橡胶胶带产品的专有技术，包括橡胶特殊配方、骨架材料的选择、产品结构设计、特殊制造工艺的采用等。公司的专有技术是决定产品品质的关键因素之一，是公司核心竞争力的重要组成部分。但由于公司没有对该等专有技术申请专利保护，客观上存在一定的秘密外流的风险。如果上述专有技术失密，将可能给同行业竞争对手提供在公司的优势领域赶超公司的机会，从而给公司生产经营带来一定的风险。
(四)人力资源风险
人才是企业生存和发展的根本。公司在多年的快速发展中，形成了一支稳定、高素质的员工队伍。这批在实践中积累了丰富的科研、制造、管理经营经验的优秀人才，为公司新产品技术研发、稳定生产、规范化管理奠定了可靠的人力资源基础。但是随着公司规模的不断壮大，对高素质的科研开发、技术产业化与市场支持方面的人力资源需求越来越大，并将成为公司可持续发展的主要因素。如果公司不注重人才引进和培养，将对公司的生产经营造成一定影响。
二、 财务风险
(一)毛利率较低的风险
2011 年、2012 年和2013 年本公司胶带产品的综合毛利率分别为12.92%、17.97%和26.55%，虽然报告期内公司的毛利率波动趋势与同行业上市公司一致，但整体上公司毛利率较低。报告期内，同行业上市公司主营业务毛利率高于本公司。同行业上市公司毛利率较高主要因为其作为上市公司，具有一定的品牌优势，产品市场竞争力较强，定价较高;另一方面，该等公司通过上市募集经营发展所需资金，扩充产能，提升公司管理效率，具备规模优势。若本公司未来难以进一步提升品牌效应及管理水平，通过技术改造和成本控制措施持续提升毛利率水平，则毛利率整体较低的情形将持续，从而对公司经营业绩和盈利能力的提升产生不利影响。
(二)净资产收益率可能下降的风险
公司 2013 年度加权平均净资产收益率为33.69%。本次募集资金到位后，公司的净资产规模将有较大幅度的增加，而募集资金项目从投入到产生效益，需要较长时间，如果在此期间公司的盈利能力没有大幅提高，则公司存在净资产收益水平下降的风险。
三、 市场与政策风险
(一)市场竞争的风险
橡胶胶带行业属于市场竞争充分的行业，目前在国内共有近千家从事输送带、V 带生产的企业，其中规模生产企业近百家。公司的竞争对手皆为行业内的规模较大的企业，大部分名列橡胶输送带或V 带十佳企业名录，如双箭股份、山东安能、三力士、青岛橡六等。随着同行业内部的市场竞争进一步加剧，本公司的行业优势地位将受到挑战。此外，如德国大陆等国外大型企业看好我国胶带市场前景，纷纷进入我国。国外胶带企业战略转移政策的实施将使国内市场竞争进一步加剧。若本公司不能持续进行产品改造升级以应对市场需求，保持相关产品领域的竞争优势，将可能在日益激烈的市场竞争中被竞争对手蚕食市场份额，导致经营业绩下降。
(二)汇率风险
公司拥有自营进出口权。在出口贸易中，公司采取的主要结算货币为美元。自2005 年7 月，国家调整人民币汇率形成机制，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来，人民币对美元的汇率总体保持持续小幅升值的态势。进入2014 年，人民币出现贬值趋势，且3 月17 日始人民币进一步扩大波幅，与美元兑换的浮动幅度由1%扩大至2%。2011 年、2012 年和2013 年，公司外销收入分别为35,490.25 万元、31,306.50万元和30,849.31 万元，占主营业务收入的比分别为37.65%、33.59%、和31.78%。人民币汇率的波动将直接影响到公司出口产品的销售价格，如果人民币大幅升值，将影响到公司产品在国际市场的价格竞争力，不利于公司开拓国际市场，所以公司存在人民币升值带来的风险。